面對復雜嚴峻的內外部環境,期貨行業在助力實體經濟穩產保供和高質量發展方面作出了積極貢獻。12月5日,在第17屆中國(深圳)國際期貨大會上,證監會副主席方星海就期貨業未來發展方向等發表了重磅講話。經北京商報記者梳理,方星海在會上提到了七大重點,包括《期貨和衍生品法》(以下簡稱《期貨法》)有望在2022年三讀后正式發布、鼓勵符合條件的頭部期貨公司上市、推進碳排放權等期貨品種創新工作、期貨市場資金總量已突破1.2萬億元等。

1立法《期貨法》有望在2022年三讀后發布

方星海在會上透露,《期貨法》有望在2022年三讀后正式發布。

依法治市是期貨市場穩健發展的關鍵。方星海表示,今年以來,期貨行業基本法制定取得突破進展,《期貨法》通過一讀和二讀,有望在2022年三讀后正式發布。

方星海指出,要以《期貨法》立法框架和原則為指導,推動完善部門規章、自律規則等制度體系,不斷夯實期貨市場法治建設基礎,提升依法治市能力和水。此外,要以《期貨法》的頒布為契機,加強對期貨市場服務實體企業的宣介,凝聚各方發展期貨市場的共識。

2融資鼓勵符合條件的頭部期貨公司上市

方星海還在會上表示,支持期貨公司擴寬融資渠道和開展跨境經營,鼓勵符合條件的頭部期貨公司上市融資。

從境外成熟市場經驗來看,經紀商(broker)和交易商(dealer)是期貨中介服務機構的兩大主要功能。對此,方星海指出,支持行業領先公司加快發展,支持期貨公司擴寬融資渠道和開展跨境經營,鼓勵符合條件的頭部期貨公司上市融資,努力打造一批資本實力雄厚、具有國際競爭力、以風險管理和資產定價服務為核心業務的衍生品和大宗商品服務公司。

此外,方星海還提到,鼓勵和引導中小期貨經營機構差異化競爭和專業化發展。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示,期貨公司作為連接期貨市場和投資者的重要橋梁,期貨公司功能定位及作用發揮直接影響期貨市場服務實體經濟的能力和效果。

3市場容量期貨市場資金總量突破1.2萬億

方星海在會上指出,從市場容量和深度來看,目前我國期貨市場資金總量已突破1.2萬億元,比2020年末增長44.5%。

方星海表示,1-11月場內期貨期權累計成交量、成交額分別達到69.19億手和536.46萬億元,同比分別增長28.61%和40.27%。越來越多產業客戶和機構投資者利用期貨市場管理風險、配置資產,投資者機構化趨勢明顯。截至10月底,期貨市場產業和機構投資者客戶權益、成交量、持倉量占比分別為68%、38.4%和64.9%,同比分別增長7.4、4.3和9.5個百分點。

從市場廣度和多元化程度來看,目前我國場內期貨期權品種達94個,生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權、原油期權在今年上市,主要產品的完整進一步提高。

交易所場外市場建設持續推進,倉單交易、商品互換、基差交易等場外業務模式不斷豐富,機構間場外衍生品市場持續擴容。1-10月,交易所場外市場成交總規模1522.4億元,同比增長16.94%。面向低碳經濟的廣州期貨交易所正式揭牌成立,推出首只產品的各項準備工作順利推進。同時,期貨市場國際化穩步推進,商品期貨期權國際化品種增至9個,新增商品期貨、商品期權、股指期權三類品種向合格境外投資者(QFII和RQFII)開放。

4品種推進碳排放權等期貨品種創新

方星海表示,要完善品種規則體系,以產業鏈需求為導向,優化存量,做好增量,不斷拓展已上市品種相關產業鏈新品種,推進碳排放權、新能源金屬等期貨品種創新工作。

方星海提到,根據產業群體現實訴求,不斷推動規則優化和制度優化,繼續增強合約連續,優化交割倉庫布局,進一步完善倉單交易機制和升貼水機制,促進期貨價格更好地反映現貨供需狀況。在完善期貨市場運行機制的同時,要持續提高國內外大宗商品生產、消費與流通等產業企業參與期貨市場的深度。期貨行業要把這項任務作為當前和今后一個時期工作的重中之重來抓。

此外,方星海指出,要持續優化做市制度。

目前我國期貨市場做市品種已達70個,占已上市品種數量的74.5%,其中期貨做市品種47個,期權做市品種23個。需不斷擴大做市品種范圍,動態評估做市效果;進一步豐富做市商數量和類型,著力培養做市隊伍,提高專業報價機構在價格形成機制中的作用,進一步提高期貨市場定價效率。

5開放加快場外衍生品市場建設

方星海還提到了加快場外衍生品市場建設。

方星海表示,穩步擴大倉單交易試點品種、完善期現綜合交易臺服務功能,加強與新興科技、金融、倉儲、物流等各方合作,強化產融聯合,加快構建大宗商品生態圈,打造大宗商品交易中心和信息中心,促進場內場外協同發展,持續擴大期貨衍生品服務實體經濟覆蓋面。期貨市場監控中心建設的場外衍生品交易報告庫是我國首個獲得全球金融穩定委員會(FSB)認證的報告庫,要發揮好它的重要作用,及時防范場外衍生品市場風險。

此外,繼續擴大特定開放品種范圍,深化已開放品種價格影響力,著力推動原油、PTA、鐵礦石等重點品種在區域定價影響力上形成突破;拓展多元化開放模式,穩步推進海外交割庫布局,逐步實現“交易端引進來,交割端走出去”。深入推進制度型開放,引入更多境外交易者參與國內市場,以更高水開放促進期貨行業質量和服務水的提升。

6風險管理支持期貨風險管理公司發展

方星海在會上還表示,支持期貨風險管理公司發展。

年來,期貨風險管理公司合規有序發展,公司實力和盈利能力顯著增強。截至2021年10月底,共有91家期貨公司在協會備案設立94家風險管理公司,行業總資產、凈資產分別為1213.38億元和317.87億元。2021年1-10月累計實現業務收入2187.95億元,凈利潤19.09億元,相比2017年同期分別增長240.15%和134.68%。

方星海指出,日,國務院辦公廳發布《關于進一步加大對中小企業紓困幫扶力度的通知》,明確指出,要推動期貨公司為中小企業提供風險管理服務,助力中小企業運用期貨套期保值工具應對原材料價格大幅波動風險。這既是對期貨市場和期貨公司服務中小企業功能作用的積極肯定,也為將來期貨風險管理公司發展提供了重要遵循。

下一步要大力支持期貨風險管理公司發揮服務中小企業的特色和優勢,在規范的基礎上支持優質公司加快發展,加快形成一批場內外、期現貨聯合運作的具有競爭力的公司。

7交易商鼓勵交易商群體規范發展

穩步擴大交易商群體也是方星海在會上提到的重點。

從國外成熟市場經驗來看,交易商群體包括投資銀行、商業銀行、證券公司、大型現貨企業等多類機構。在我國,也有不少現貨生產商、貿易商基于服務上下游產業鏈的實際需求,與期貨風險管理公司一樣,充當交易商的角色,發揮風險承接、轉移、對沖功能。

方星海指出,下一步,應在《期貨法》的指導下,鼓勵這類交易商群體規范發展。目前,期貨業協會已將具有現貨背景的交易商納入自律管理范疇,相關自律規則的完善也正在緊密推進,希望協會把這項工作開展好。

(北京商報記者馬換換)