上周(12月6日至12月10日),北向資金創下488億元的單周凈買入記錄,年內凈買入金額則已經超過4000億元,相比去年全年增長近95%。業內人士表示,目前人民幣升值壓力有所減輕,預計未來人民幣匯率仍是雙向波動走勢,整體保持在合理均衡的水平上。隨著我國資本市場高水平對外開放有序推進,未來外資持有中國資產仍有較大增長空間。

人民幣匯率急漲踩“剎車”

伴隨日前央行年內第二次上調外匯存款準備金率,人民幣兌美元匯率的急漲踩下“剎車”。在9日晚央行宣布外匯存款準備金率由現行的7%提高到9%后,當晚離岸人民幣匯率應聲下跌超300點,連續跌破6.35、6.36、6.37、6.38四個關口。12月10日,人民幣中間價報6.3702,下調204點。

對于央行在此時點上調外匯存款準備金率的原因,中國民生銀行首席研究員溫彬分析指出,此舉相當于在外匯市場上收緊了美元的供給及流動性,從而減輕人民幣升值壓力,有助于人民幣匯率對美元保持在合理均衡的水平上。

縱觀全年,人民幣對美元即期匯率較年初已累計升值2.99%。2021年前三季度,人民幣匯率有升有貶,雙向波動明顯,6月一度升值至6.3572,隨后圍繞6.45上下波動。進入四季度后,人民幣匯率走出一波明顯的升值行情,10月和11月兩個月升值幅度超千個基點。進入12月后,人民幣匯率升值勢頭不減,從6.38附近強勢拉升至現在6.35附近。

中國外匯投資研究院副院長趙慶明對《經濟參考報》記者表示,最近人民幣匯率持續走強,可能吸引了部分投機資本介入,上調外匯存準率,可以降低銀行的外匯貸款能力,起到“釜底抽薪”的作用,減少投機力量,穩定匯率。

“11月以來加倉離岸人民幣多頭頭寸的海外投資機構明顯增多?!币晃幌愀坫y行外匯交易員分析稱,一方面由于近期美元指數沖高回落提振了人民幣匯率估值,另一方面中國大陸地區相對良好的防疫措施與經濟增長基本面令人民幣匯率波動相對穩健,形成較強的投資安全墊效應。

中國資產吸引力持續增強

伴隨著人民幣匯率短期走強,上周北向資金創下大幅凈買入紀錄。同花順數據顯示,上周北向資金依然延續了此前3周的凈買入態勢,單周凈買入額達488億元,創陸股通開通以來的歷史新高。其中,11月9日當日,北向資金凈買入216.56億元,創單日凈流入歷史次高,僅次于歷史最高紀錄217.23億元。

從北向資金增倉市值居前的個股來看,白馬藍籌股為本周北向資金最為青睞的類型,貴州茅臺、五糧液、洋河股份分別獲得北向資金增持43.74億元、16.56億元、12.15億元。大金融板塊中東方財富、招商銀行、中信證券、中國平安等均被北向資金大幅增持。與北向資金相呼應的是,上周以白馬藍籌為主的上證50指數和滬深300指數表現強勢,周內分別累計上漲4.10%和3.14%。

實際上,今年以來,無論從北向資金流入情況,還是從外資持有A股、境外機構持有人民幣債券的數據來看,對外資機構而言,中國資產吸引力都正在持續增強。

在此前舉行的2021中新(重慶)戰略性互聯互通示范項目金融峰會上,證監會副主席方星海介紹,外資保持穩步流入A股市場的總態勢,今年1至10月,境外投資者累計凈流入約2409.76億元。截至今年10月末,外資持有A股流通市值3.67萬億元,占比約4.97%。而據同花順統計,截至12月12日,今年以來北向資金凈買入已經達到4072.52億元,而去年全年北向資金的凈買入額僅為2089.32億元,相比去年全年增長近95%。

機構普遍認為,2022年外資將繼續增配A股?!耙环矫?,2022年人民幣匯率有望維持強勢,有利于海外投資者配置中國優質資產;另一方面,近年來我國資本市場高水平對外開放有序推進,不斷提高境外投資者參與A股投資的吸引力?!迸d業證券全球策略分析師張憶東表示。中信證券也認為,由于海外權益基金在A股配置比例依然偏低,明年外資的凈流入量相對今年會繼續增加。判斷在人民幣匯率穩定及沒有新指數納入前提下,北向資金在2022年有望凈買入4000億元。

另一方面,外資持有人民幣債券也大幅增長。人民銀行上??偛?2月6日發布的數據顯示,截至11月末,境外機構持有銀行間市場債券3.93萬億元,約占銀行間債券市場總托管量的3.4%。這也意味著,11月境外機構投資者加倉人民幣債券約800億元,為今年2月以來單月增持規模新高。與此同時,國際資本交易更趨活躍。債券通公司最新發布的債券市場運行報告顯示,11月債券通交投活躍,日均交易量達293億元,月度成交6440億元,環比增長44%。

國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示,中國債券市場規模較大,而且外資占比較低,未來有較大增長空間。境內債券收益率相對較高,人民幣幣值穩定,債券市場有良好的投資價值。中國實行常態化的貨幣政策,債券收益率仍然會維持在合理適宜水平。