中國人民銀行公布最新的再貸款、再貼現利率表顯示,自12月7日起下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點。12月6日,央行宣布將實行全面降準。在業內人士看來,這兩項舉措有利于降低商業銀行的資金成本壓力,提升凈息差水平。展望未來,銀行股的估值修復有望延續,優質銀行股有望迎來投資機會。

資金成本將降低

中國人民銀行再貸款、再貼現利率表顯示,自12月7日起,下調支農、支小再貸款3個月、6個月、1年期利率0.25個百分點,分別至1.70%、1.90%、2.00%。一位券商分析師對中國證券報記者表示,這對銀行業的凈息差和業績貢獻尚無法給出測算數據,但對資金壓力的降低是無疑的。

近期銀行業利好頻頻。12月6日,央行宣布于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。據天風證券郭其偉團隊測算,此次降準有望為上市銀行的凈息差和2022年凈利潤同比增速分別帶來0.49個基點和0.41個百分點的正面貢獻。

中信建投證券馬鯤鵬團隊也表示,此次降準將降低商業銀行的負債成本,支撐合理的凈息差空間,也有助于更好地滿足實體經濟信貸需求。此外,將提升企業端的資金流動性水平和盈利能力,從而進一步提升銀行信貸資產質量,對銀行凈息差和資產質量形成雙重利好。

資產質量將保持穩定

商業銀行對自身的后續發展也持樂觀態度。多家銀行表示,展望未來,存貸款規模將繼續增長,資產質量將保持穩定,存款成本有望降低,凈息差水平將得以企穩。

11月18日,瑞豐銀行在接受南方基金、華泰證券調研時表示,今年該行已采取加強貸款定價管理、提升客戶綜合貢獻等措施提升資產端收益率水平;疊加對存款產品的精細化管理,預期明年存款成本將總體保持平穩,預期明年凈息差將逐步企穩。

11月23日,常熟銀行在接受國泰君安證券調研時表示,今年以來該行著力優化負債結構,壓降高息存款占比,截至今年9月末,存款成本率已較年初下降7個基點。下一階段,該行將加大存款組織力度,執行存款利率自律機制后,明年存款成本有望得到有效控制。

11月3日,杭州銀行在接受高毅資產、資本集團等多家機構調研時表示,截至今年9月,該行撥備覆蓋率超550%,不良貸款率為0.9%,扎實的資產質量將為盈利增長提供堅實保障。此外,該行將通過大力發展直接融資、財富管理、資產證券化等業務,并通過數字賦能推動輕資本業務發展。

看好財富管理型銀行

12月1日以來,申萬銀行指數已連續5個交易日上漲。在業內人士看來,銀行股的估值修復已經啟動,看好優質銀行股的投資機會。

“預計2022年逆周期調節力度將有所加大,商業銀行將迎來相對寬松溫和的監管環境,全年新增信貸投放規模在22萬億元左右,對應貸款增速11.5%,增速底部企穩?!逼桨沧C券銀行業首席分析師袁喆奇表示,當前銀行板塊估值水平處于歷史絕對低位,投資者應關注該板塊的配置機會。

東北證券表示,商業銀行的財富管理業務勢在必行,普惠小微領域也是一片亟待開發的藍海??春昧闶?、財富管理方面具有先發優勢的銀行,以及區位優勢明顯的中小銀行和普惠小微領域深入下沉的銀行。