作為金融行業的重要組成部分,信托行業面臨資管新規過渡期即將結束和“兩壓一降”嚴監管的雙重壓力。自資管新規發布以來,信托行業在嚴監管的引導下,信托資產規模持續壓降。

信托業協會最新數據顯示,截至3季度,信托資產規模較2季度末有所回落。信托業受托管理的信托資產余額為20.44萬億元,同比下降2%,較2季度末環比下降0.94%,較2017年4季度末峰值下降22.11%。3季度繼2季度首次出現規?;厣笮》芈?,略高于1季度末資產余額,規模變化趨向平穩。

截至3季度末,信托公司實現經營收入872.64億元,同比增長3.69%,增速有所放緩。2021年第3季度,信托公司單季營業收入為270.34億元,同比下降7.13%,投資收益延續增長態勢,但占比略有下降。截至2021年3季度末,信托公司實現投資收益185.19億元,同比增長10.44%;投資收益占比為20.97%,同比下降1.05個百分點。利息收入同樣實現了較快的增長。截至2021年3季度末,信托公司實現利息收入44.44億元,同比增長12.89%;利息收入占比為5.97%,同比上升1.29個百分點。

信托公司利潤規模延續增長態勢。截至2021年3季度末,信托公司累計利潤為556.76億元,同比增長14.58%,增速較2季度略降1.50個百分點。同時,3季度利潤同比增速超過營收增速(3.69%)10.90個百分點。

信托業務轉型成效在信托資金來源的規模及占比變化上有所體現。2017年4季度以來,以通道業務為主的單一資金信托規模及占比逐年下降,2021年至今的同比降幅超過20%。集合資金信托、管理財產信托規模保持平穩增長。

從資金來源看,截至3季度末,集合資金信托規模為10.55萬億元,同比增長2.37%,環比增長1.81%;集合資金信托占比為51.63%,環比上升1.39個百分點。單一資金信托規模為5.12萬億元,同比下降26.04%,環比下降8.64%;單一資金信托占比為25.04%,環比降低2.11個百分點。管理財產信托規模為4.77萬億元,同比增長31.37%,環比增長2.21%;管理財產信托占比為23.33%,環比上升0.72個百分點。

在監管部門持續壓降融資類信托的政策背景下,融資類信托規模自2020年3季度以來快速回落。截至2021年3季度末,融資類信托規模為3.86萬億元,同比下降35.13%,環比下降6.57%;融資類信托占比為18.88%,同比下降9.64個百分點,環比下降1.14個百分點。

投資類信托呈現快速增長態勢,規模占比已接近事務管理類信托。截至2021年3季度末,投資類信托規模增至8.03萬億元,同比大幅增長41.42%,環比增長5.19%;投資類信托占比升至39.29%,同比上升12.07個百分點,環比上升2.29個百分點。

信托業協會特約研究員周萍指出,事務管理類、投資類和融資類的信托規模及占比變化表明,信托行業正在符合監管導向下,著力優化業務結構,積極提升主動管理能力。

資管新規過渡期臨近結束,通道業務持續壓縮,非標投資明顯減少,標準化投資快速發展,信托業轉型取得一定成效。截至2021年3季度末,資金信托規模為15.67萬億元,同比下降9.04%。從資金信托在五大領域占比來看,排序分別是工商企業(29.02%)、證券市場(19.50%)、基礎產業(12.52%)、房地產業(12.42%)、金融機構(12.12%)。

證券市場成為資金信托投向工商企業后的第二大領域。截至3季度末,投向證券市場的資金信托余額為3.06萬億元,同比增長38.12%,環比增長9.22%;證券市場信托占比升至19.50%,同比上升6.66個百分點,環比上升1.98個百分點。其中,投向股票、債券和基金的規模分別為0.65萬億元、2.13萬億元和0.28萬億元,同比增長分別為6.54%、57.36%和10.75%,各自的占比分別為4.12%、13.60%和1.78%。證券市場信托的增長主要源自投向股票和債券資金信托產品,尤其是投向債券的資金信托產品同比大幅增長。

受益于證券市場及證券投資信托的快速發展,交易性金融資產投資規模自2020年3季度開始迅速增長。截至2021年3季度末,交易性金融資產投資規模增至3.29萬億元,同比大幅增長48.78%,環比增長15.41%;交易性金融資產投資占比達到20.97%,同比上升8.15個百分點,環比上升3.14個百分點。

另一方面,在“房住不炒”的政策定位下,有關部門對房地產行業的管控持續加碼,融資條件也不斷收緊,同時房地產企業違約事件頻發,信托公司在房地產領域的資金投入持續收緊。截至3季度末,投向房地產業的資金信托余額為1.95萬億元,同比下降18.13%,環比下降6.30%;房地產業信托占比降至12.42%,同比降低1.38個百分點,環比降低0.59個百分點。

周萍分析稱,標品信托是信托公司業務轉型的重點領域。在政策的引導下,預計證券市場信托的規模和占比將持續提升。與此同時,資本市場深化改革的環境為信托公司帶來了標準化資產投資機會,信托公司應充分發揮信托資產的本源屬性,發展直接融資業務,促使金融市場投融資結構與實體經濟發展結構相匹配,形成良性互動且高效運轉的金融與實體經濟資金融通格局。

值得一提的是,今年以來,信托公司的資本實力繼續增強。截至3季度末,全行業68家信托公司所有者權益總額為7006.08億元,同比增長6.47%,環比增長1.17%。從所有者權益的構成來看,實收資本和信托賠償準備較2020年出現較明顯增長,未分配利潤小幅上升。截至2021年3季度末,實收資本為3187.21億元,同比增長8.68%,環比增長1.05%,實收資本占比為45.49%,同比上升0.93個百分點,環比小幅下降0.05個百分點;信托賠償準備為329.66億元,同比增長11.28%,與上季度持平;信托賠償準備占比為4.71%,同比小幅增長0.2個百分點,環比小幅下降0.06個百分點;未分配利潤為2082.27億元,同比增長3.14%,環比增長1.48%;未分配利潤占比為29.72%,同比降低0.96個百分點,環比上升0.09個百分點。

澎湃新聞記者 蔣夢瑩