6月17日,滬深兩市小幅反彈,而半導體板塊卻牛氣沖天,多只板塊指數漲幅超過6%,部分芯片ETF基金漲幅甚至超過8%。在一片紅火的漲勢背后,除了持續的芯片緊缺外,大筆增量資金即將建倉。

從Wind概念漲幅榜排名來看,漲幅居前的多為半導體相關板塊,10多只指數漲幅 超過6%,部分指數漲幅超過10%。

//半導體滿屏漲停//

從個股來看,6月17日,漲幅居前的個股多為半導體產業鏈公司,聚燦光電、全志科技、芯??萍?、臺基股份、佳禾智能等公司20CM漲停,華潤微、中微公司、華測導航、恒玄科技、富瀚微、南大光電、和林微納、上海新陽、揚杰科技等公司漲幅亦超過10%。

從漲幅超過5%的公司行業分布來看,信息技術有131家,大幅領先于其他行業。

天風證券日發布研報稱,看好半導體全年景氣,新能源車、5G為代表的新需求和國產替代將持續創造成長動能。根據Gartner的數據,全球半導體下游需求占比中,智能手機約占26%,PC約占11%,服務器約占10%,電動車約占9%。未來半導體市場增長動力在手機市場體現為5G智能機占比提升帶來的半導體價值量提升,相關零組件如射頻、攝像頭有望持續迭代升級;而新能源車行業正處于量價齊升的階段,也將成為半導體主要需求增長市場。在中美貿易摩擦背景下,半導體全產業鏈國產替代的需求日益迫切,看好“原材料國產占比”的提高為本土半導體企業提供周期以外的成長動能。

興業證券日發布研報稱,從去年開始的芯片持續缺貨,除了產能瓶頸以外,結構失衡也是很重要的原因:受益于物聯網、智能家居帶動,成熟制程需求增長超預期。而對于晶圓廠fab來說,更傾向于擴產先進制程,導致成熟制程產能嚴重不足。芯片產能不足的壓力下,看到下半年開始未來將有大范圍的制程躍遷:手機AP將從目前的5-12nm升級到3-6nm制程為主;RFIC將從12/16nm升級到6/8nm為主;PMIC將從明年開始從0.13-0.18μm升級到55-110nm;WiFi 和 TV將從22/28nm升級到7-16nm;ISP和顯示驅動將從45nm升級到22/28nm。制程躍遷判斷芯片有望從明年開始緩解目前的產能不足,而對應的元器件、PCB等采購需求也將不再受到抑制,下半年元器件景氣度將重新迎來上行。

國盛證券日發布研報稱,半導體行業進入歷史級景氣。受汽車、服務器、物聯網、5G等數字經濟智能應用強勁驅動,半導體市場自2019年以來有望進入連續三年的超級景氣周期。WSTS、IDC等預計2021年全球半導體市場規模首次突破5000億美金,根據SEMI收集的各機構預測,2022年全球半導體市場規模均值達5700億美金。ICInsights統計,2021Q1全球排名前15的半導體公司營收同比增長21%,隨著存儲市場進入新一輪上升周期,三星2021Q2營收有望超越Intel成為全球第一。

//主題ETF基金漲勢喜人 //

半導體板塊大漲的同時,相關主題ETF基金亦當仁不讓,兩個芯片ETF和一個半導體ETF漲幅均超過8%,三只基金累計成交額超過40億元,漲幅排名靠前的亦為芯片相關主題ETF基金。

//行業估值高位回歸 //

從當前半導體行業估值來看,80倍左右的動態市盈率相對其他行業明顯偏高,但從行業縱向比較來看,已從去年年初200倍的高位回落至5年中位數附??紤]到半導體行業今年景氣度維持高位,未來行業估值有進一步下行的空間。

//增量資金已在路上 //

事實上,半導體板塊的集體爆發除了持續的芯片緊缺外或與增量資金的即將建倉密切相關。

6月15日,一批重磅ETF產品的獲批引發市場關注。據悉,華夏、易方達、嘉實、南方等9家基金公司旗下科創創業50ETF(下稱雙創50ETF)正式拿到批文,不日即將進入發行階段。業內人士表示,首批雙創ETF為投資者提供場內一鍵布局創業板、科創板便捷工具的同時,也將為兩大板塊的龍頭公司引來源頭活水。

5月10日,中證科創創業50指數(下稱雙創指數)正式發布。鑒于該指數的高成長和獨特吸引力,一經發布便成為多家基金公司爭相布局的焦點。繼5月19日首批10家基金公司提交申報材料之后,陸續又有泰康資管、博時、景順長城等多家公司上報申請。此次獲批的9只產品均在首批上報的名單中,業內人士透露,第二批產品也有望于期獲批,兩批產品的數量合計或達20只左右。

目前,已有部分中證科創創業50ETF披露了招募說明書、基金合同、發售公告等文件,包括招商、國泰、嘉實、華寶旗下的四只在上交所上市的產品。四只產品均將于6月21日開始發售,招商、嘉實的產品在6月21日一天內發售完畢,華寶、國泰的產品發售日期為6月21日-6月23日。

考慮到此次集中發行的ETF數量較多,而其中很多成分股為半導體產業鏈公司,部分場內資金或搶在增量資金布局前提前搶籌。