12月14日“某量化私募基金年終獎5000萬”的消息刷屏社交網絡,著實讓廣大網友羨慕不已。同時,中國證券投資基金業協會(簡稱“中基協”)日披露,私募基金當前管理規模已直指20萬億元。

作為資產管理業“皇冠上的明珠”,私募基金的吸金能力正在凸顯。

從一枝獨秀到百花齊放,從野蠻生長到規范發展,私募基金已經從鮮為人知成為頗受高凈值客戶追捧的理財方式。

截至12月8日,私募基金成立數量達到30035只,歷史地突破3萬只大關。與此同時,資產管理規模超過百億元的證券私募基金也突破100家。

行業規模沖擊20萬億

私募證券基金突破6萬億

在2016年底總規模實現10萬億后,2021年私募基金的增長依舊勢如破竹。

據中基協統計,截至今年11月末,我國私募基金管理規模達19.73萬億元。按照今年前11個月超過0.2萬億元的月均增量推算,私募基金規模離20萬億元只差“臨門一腳”。

同時,目前全國百億級股權類私募突破200家,百億級證券類私募超過100家。

值得注意的是,從存量數據來看,今年以來,私募基金規模已連續11個月保持增長。從具體類別來看,私募證券投資基金貢獻了當月增長的主要力量。僅僅11月份,新備案的私募證券投資基金2707只,占新備案基金數量的75.15%。

圖片

我國首批私募誕生于90年代末期,但長期處于非陽光化狀態和灰色地帶,野蠻生長。2003年第一只“陽光私募基金成立,作為開創者,趙丹陽也被賦予“陽光私募教父“的稱號。

隨著《證券投資基金法》等10余條監管政策的出臺,私募基金走上合法化發展道路。

2016年10月底,私募認繳規模已達到9.13萬億元,也是私募基金管理規模首次反超公募規模。

2020年以來,私募行業迎來新的爆發增長。2020年9月至2021年9月,私募證券基金規模增速為75.8%,遠超公募基金34.2%的增速。

究其原因,天風證券認為,在房產稅落地催化下,預計高凈值人群的資產配置將會從投資地產持續向權益類產品轉移。私募基金主要追求絕對收益和風險控制、投資策略更為多元化,且從收費模式角度管理人利益與客戶高度綁定,更為適配高凈值客戶的需求。

教師、醫生也紛紛“入行”

私募基金為何成香餑餑?

隨著私募基金規模的不斷壯大,各行各業人士開始在證券私募領域嶄露鋒芒。

值得一提的是,“公轉私”的基金經理不在少數。其中,朱雀投資的李華輪、從容投資的呂俊、世誠投資的陳家琳、鼎鋒資產的張高、民森投資的蔡明、武當投資的田榮華成為公奔私的第一批主力軍。“公募一哥”王亞偉于2012年9月辭去華夏基金副總經理職位,轉而創辦了自己的私募基金千合資本,當時在基金圈可謂名噪一時。

2020年是“公奔私”的大年,有原東方紅資管基金經理林鵬創辦和諧匯一資產,前富國基金基金經理于洋加盟欽沐資產等。今年“公奔私”再掀高潮,盧安、謝軍等不少公募高管、明星基金經理紛紛加盟私募。

與此同時,實業大佬進軍私募并不罕見。繼76歲的前首富宗慶后、67歲的農夫山泉(9633.HK)實控人鐘晱晱之后,劉強東也進軍私募。

11月29日,海南三亞天博產業私募基金管理有限公司成立,股權穿透顯示,該公司由劉強東(持股比例30%)、章澤天(持股比例49%)、李瑞玉(持股比例21%)共同持股,章澤天為該公司疑似實際控制人。

有意思的是,除了金融圈內的“科班”人士,不少圈外人士也“跨界”入行私募基金。

今年11月成立的青島智聚量盈私募基金管理有限公司,合規風控負責人魏波曾在鄭州市一中學任教12年;漢石(潭)私募基金管理有限公司法定代表人、總經理溫春泉也有擔任教師的經歷;珠海橫琴康居私募基金管理有限公司總經理曾有從醫經歷;11月8日完成備案的福州經濟技術開發區玄銳私募基金管理有限公司,副總經理楊海玲曾有在酒店前廳服務中心擔任接待的經歷。

征途投資高級合伙人王兆江表示,成立私募要有資產證明、過往業績等,除非有專業團隊和雄厚的資金實力,否則外行很難進入私募行業。能夠在私募取得成功的往往是業績非常優秀的基金管理人,行業競爭很激烈,如果不能持續實現正收益,會被市場淘汰。

談及私募的吸引力,王兆江認為,在激勵回報機制、倉位要求上,私募基金的優勢更明顯。比如,私募操作靈活,在投資品種、投資比例、投資倉位等方面限制少,私募更加注重絕對收益,如果沒有持續賺錢能力,就無法支撐公司長期運營,現在一個私募至少要募集一個億的規模才能實現較好的運營效益。而且私募行業是“固定管理費+業績提成”模式,基金經理也可以購買自己的產品,因此更強調和投資者的長期關系,對于基金經理來說,如果能夠持續穩定地獲得超額收益,業績提成所帶來的薪酬回報會大大超過公募的收入。

其次,幾年A股市場整體演繹結構上漲行情,私募基金憑借良好的業績表現,自然吸納了大量資金。

根據私募排排網、朝陽永續的數據,截止2021年11月30日,公開數據的5億規模以上的私募基金有762家,其中今年收益為正的有631家,收益為負的有131家,82.8%的私募基金取得了正收益,均收益在0-10%的私募基金數量有200余家,均收益超過50%的私募基金有51家,占比6.7%。其中,納入統計的22815只私募證券投資基金今年前11個月的均收益為11.99%,有73.38%的私募基金賺錢。

百億級私募作為行業的頭部梯隊,其產品的收益表現更是備受關注。今年以來業績排名前五的百億私募均收益達58.1%;業績排名前二十的百億私募今年以來均收益為35.71%。

很多有公募背景的基金經理,大部分也在較長時間維度里取得了不錯的收益。私募排排網數據表明,截至11月底,有業績展示、擅長策略包含股票策略的私募基金經理共2616人,將運行中管理產品數大于等于3只的列為有效數據,共1270人。其中,公募派基金經理156人,今年以來均收益為10.67%。

賺錢效應可觀

違法違規問題頻現

私募基金整體賺錢效應良好,但在規??焖侔l展的過程中,也暴露諸多問題。

今年10月,知名百億量化私募鳴石投資股權爭奪風波發酵后,多家券商采取了暫停相關產品募集、將其產品不再納入重點產品池等處理方式。詳情請戳:《百億私募鳴石投資控制權之戰打響,股權代持協議能引發清盤嗎?》日,隨著李碩辭任總裁消息的確認,鳴石投資控制權之爭得已落幕,旗下產品申購也恢復。不過業內人士一致認為,此事也反映出私募機構內部治理的缺陷以及對投資者利益的漠視。

12月3日,知名私募萬方資產因內部操作流程存在缺陷,向投資者披露錯誤預估凈值信息,給投資者造成誤導,廣東證監局對其采取出具警示函的監督管理措施。

針對量化私募的監管政策趨嚴,基金公司開始主動調整產品申報節奏和控制存續規模。12月10日,幻方、明汯等多家百億級量化私募發布通知稱,基于合規考慮,將不再提供預估凈值推送服務。

行業發展迅猛、持續擴容的同時,私募基金仍存在機構發展不衡、“頭部聚集”特征顯著的問題,以及魚目混珠、合規程度參差不齊等風險。

根據期各地證監局的監管措施來看,私募基金主要有未按基金合同約定履行信息披露的義務、部分基金產品協議內容表述存在承諾最低收益情況,挪用和侵占基金財產、未按規定填報所管理私募基金投資運作情況等違法違規行為。

歷經野蠻生長、趨向規范等多個發展階段,如今,私募基金在資管行業中的地位逐漸提升。你有投資私募基金嗎?收益怎樣?歡迎留言討論!