縱覽申萬一級行業各個板塊,今年前三季度,多數板塊呈現下跌態勢。但四季度以來情況出現了轉機,下跌板塊當中許多企穩回升,并且四季度以來申萬一級行業中超半數板塊取得正收益。

(數據來源:wind,2021.01.04-2021.11.24)

這是否意味著,市場主要板塊或已吹響反攻號角?“上車”的機會來了嗎?

梳理券商期策略觀點,不難發現,不少券商認為今年仍將有跨年行情出現,受投資者情緒高等因素影響,跨年行情甚至有望提前啟動。

王偉:注重行業均衡配置

在管績優基金榮獲雙五星評價

面對動蕩的市場環境,如何給持有人帶來長期回報?中銀基金中生代基金經理王偉的答案是——在幾個優秀行業中均衡配置,找到具有核心競爭力的公司。

2010年,王偉從上海交通大學工科碩士畢業,隨后加入了中銀基金,迄今為止已超10年。憑借著專業背景和擔任研究員以及基金經理助理時期的積累,王偉的能力圈并不局限于自己擅長的制造業,覆蓋范圍還延伸至消費、科技等多個板塊,這讓他得以在行業“均衡配置”策略上有更多的施展空間。

2015年上半年,王偉剛走上基金經理的崗位不久,就遇到了嚴峻考驗:2015年上半年,滬指從3200點開始一路上漲到5178.19點的7年高位,不過隨著市場的熱度達到頂峰,盛宴也戛然而止,滬指隨后開啟了一路下滑的模式。

經歷過前所未有的“困難模式”,帶給王偉的思考是如何通過均衡配置的方式構建投資組合。

在他看來,在能力圈范圍內的幾個優勢行業或者產業鏈里去做相對均衡的配置,通過不同的行業或者產業鏈去尋找具有超額收益潛力的公司,這樣會給整個組合的穩定帶來一個比較好的體驗。

守得云開見月明,在隨后的管理中,王偉管理下的中銀行業優選A逐漸為長期持有的投資者們帶來豐厚的回報。

銀河證券基金研究中心的數據顯示,截至11月19日,中銀行業優選A1年凈值增長率為45.44%(同類排名11/132)。此外,這只囊括了銀河證券三年期、五年期“雙五星”評價的產品,在3年、5年亦有不俗的表現,凈值增長率分別達255.44%(同類排名5/112)和259.96%(同類排名4/100)。(同類型基金為混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A類);數據來源:銀河證券《中國基金業績周報表》,截至2021/11/19)

王偉的投資方法論:

控制組合回撤,給投資加“保險杠”

經過這些年來“市場先生”的“教育”,王偉的投資方法和心態也逐漸成熟。

王偉直言,2015年以來經歷了多次市場風格極致反轉,對他的投資理念產生了很大影響,他會有意識的去控制組合的回撤,強調給投資加“保險杠”。

一方面,自己不會去賭市場會是什么風格,或者因為某一個行業會漲得好而去滿倉一個行業或風格,因為這始終隱含著比較大的風險暴露度。

另一方面,王偉對回撤控制也有自己的理解。在他看來,一是選股、二是估值。

他表示,從選股的角度看,自己始終堅持自下而上和深入基本面的研究,這是回撤控制的第一步,也是重要的基礎。而從估值角度來看,自己會選擇估值比較合理或者比較低估的一些公司,尤其是買入的時候會注重安全邊際、會看風險收益比。

從當初的工科生到如今的基金經理 ,成長的背后是不斷地學和對行業的熱愛。王偉曾經說過,做投資這個行業,會面臨很大的壓力和挑戰,沒有人會一直很順利。這時候,熱愛這個行業、喜歡去研究就顯得尤為重要。

業績回顧:中銀行業優選A于2009年4月3日成立,王偉從2015年5月28日開始管理該只基金,最五年回報/業績基準回報分別為:2016年度-21.51%/-6.15%,2017年度28.84%/13.06%,2018年度-21.24%/-15.03%,2019年度55.40%/24.79%,2020年度71.80%/18.74%,2021年上半年12.15%/1.15%,2021年7月1日至9月30日回報/業績基準回報為15.25%/-3.65%。(數據來源:產品定期報告)

風險提示:投資有風險,在市場波動等因素的影響下,基金投資有可能出現虧損,在少數極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資投資基金前,應詳細閱讀基金的招募說明書、基金合同等法律文件,了解具體產品情況,并根據自身情況判斷基金是否與其風險承受能力相匹配。文中觀點不構成中銀基金投資建議或任何其他忠告,并可能隨情況的變化而發生改變。